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黄金期货讲解沪深300期权与上证50期权有什么区别?

2020-06-17 12:08股票推荐 人已围观

厦门雁栖投资管理有限公司总经理林志胜先生应邀参加《财富观察》栏目。他在节目中表示,与上证50指数成份股相比,上证300指数成份股的构成更符合许多基金的持股情况,因此对冲效果会更好。

林志胜:期权是一个非常好的风险管理工具。首先上市的是上海证券交易所50ETF期权,相当于大型蓝筹股。尤其是股票占了相对较高的比例。然而,在股票投资的许多基金组合中,黄金期货不一定与这些大型蓝筹股匹配,因此许多公开发行和私募股权基金组合可能与50的组合不太匹配。换句话说,这50只股票的波动相对较小,所以市场一直在期待新的品种,特别是期权品种,如沪深300或中国证券500。去年,市场迎来了好消息,即有300只股票上市,同时有3只300只股票。这300只股票将与普通市场的基金更好地匹配。因此,其套期保值效果会更好。因此,当它上市时,它的交易量会迅速增加。由于这一领域对套期保值的需求很大,可以想象,如果未来推出新品种,如中国证监会500,我们预计这一市场将有大幅增长的机会。

林志胜:是的,过去期权市场刚开始开放的时候,因为市场交易量很小,据说各种机构只能在装饰性的基础上配置少量的期权。然而,从2018年开始,期权的交易量已经增长到一个快速增长的转折点,期权不再是一个非常小的品种。在2019年,也就是去年,我们注意到许多FOF机构正式将期权纳入分配目标。分配比例可能在5%到15%之间,甚至我们可以看到,一些FOF甚至将期权的比例分配到20%以上,所以这种分配的重要性越来越高,尤其是去年下半年,a股市场进入了一个长期横向振荡的阶段。去年下半年,当时流行的策略,如指数提升策略和股票T0策略,在过去非常流行,但当低波动性市场进入去年下半年,表现为利润停滞状态。因此,一些机构或FOF将其部分资金转移到期权和CTA战略。因此,无论是作为投资目标还是纯粹作为风险管理的对冲工具,期权市场的交易量一直在快速增长。

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